招商证券(香港):维持理想汽车-W买入评级 目标价159港元
(香港)发布研究报告称,招商证券维持(02015)“买入”评级,香港目标价159港元。维持当前理想ONE需求仍强劲,理想产量提升后交付周期从原来6-8周略下降至5-7周。汽车另供应链恢复到了60%-70%水平,入评但芯片供应仍较紧张,港元或制约6-7月销量恢复速度。招商证券建议重点关注L9的香港发布,预计将成为新的维持股价催化剂。
报告中称,理想公司5月交付1.1万辆,汽车同比增长165.9%,入评环比增长175.9%,港元环比反映受影响改善,招商证券6月交付量也有望环比提升。尽管供应紧张致部分新车交付延期,5月交付量仍然重回中国造车新势力第1名,1-5月累计交付量位居第三名。此外,截至5月末,在全国已有233家零售中心,当月净增加8家,净扩展2个城市,渠道持续向低线城市下沉;售后维修中心及授权钣喷中心当月净增加1家,共计覆盖214个城市,净扩展3个城市。另平均单店销量为50辆,环比+166.2%。
该行引述管理层称,公司第二款产品L9将于6月21日正式发布,7月开启预定用户试驾,8月开始交付,预售价达45-50万元人民币。目前常州工厂已投产上千辆量产车,增程器由控股的新晨生产,电芯由公司与宁德时代的合资产线供应,因此对L9供应链的掌控力强,利于稳定供应。
该车型具备以下亮点:1)售价较理想ONE上移,降低价格带重叠。2)ADMax辅助驾驶系统,配备11颗高性能摄像头+禾赛AT128激光雷达。3)座舱标配2颗骁龙8155芯片;5屏交互,配备超大尺寸HUD。4)1.5T四缸增程器,市场接受度更高。5)“前五合一”+“后三合一”动力系统,高集成度提升空间利用率。6)增程器热效率40.5%,百公里油耗低至5.9L,低于理想ONE的8.5L。
(责任编辑:时尚)
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