【现货和基差】

现货涨跌不一。广发钢材唐山钢坯维稳至3730元每吨，期货华东现货价格-40至4180元每吨，日评热轧价格+10至3910元每吨。需求螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为164元和20元每吨。维弱维持

【利润】

华东热轧和螺纹利润分别为81元和350元；10月合约利润分别为93元和218元。价格

【供给】

钢厂阶段性复产，震荡走势铁水环比上升7万吨至225.8万吨。广发钢材五大品种总产量环比上升9到915.4万吨。期货其中螺纹产量环比+12.3到265万吨，日评热轧产量环比-8.7至292万吨。需求考虑到需求无改善，维弱维持钢厂利润和产量难以持续上升，价格预计下半年日均铁水产量在220-225万吨水平。震荡走势

【需求】

表需环比下降，广发钢材建材成交维持低位。五大品种总表需环比上升14.7到967.65万吨。其中螺纹表需环比+21.7至311.25万吨，热轧表需环比+0.54至302.45万吨。

【库存】

库存延续去库，但去库速度放缓。五大品种总库存环比减少52至1650万吨。其中螺纹环比降库46万吨到736.7万吨，热轧环比降库10.45万吨到349万吨

【观点】

周度数据显示日均铁水产量环比上升，钢厂延续复产，钢厂利润为正，库存环比去库，部分铁水从板材转向螺纹。7月经济数据再次探底，政府降息稳经济，考虑到地产行业短期改善不明显，同时主力合约即将移仓至远月，远月贴水，预计钢价维持震荡走势，参考区间为3600-4200元。

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